据央视新闻，当地时辰22日，好意思联储主席鲍威尔在怀俄明州的杰克逊霍尔大众央行年会上发表说话，示意好意思联储可能在将来数月降息。内行浮现，好意思联储9月降息的可能性相比大。在22日鲍威尔说话前，芝加哥来往所阛阓预期好意思联储会降息的概率向上80%，说话后，预期降息概率向上了90%，比前一天高潮了16%个百分点。这讲明鲍尔开释的信号是相比明确的。

此外，据界面新闻，好意思联储主席鲍威尔在大众央行年会上的鸽派言论股东好意思元指数下落，黄金等更多风险钞票出现高潮。COMEX黄金期货上周累计高潮1.02%。

贵府起首：好意思联储，2025.8.23

永赢基金浮现，本次鲍威尔的发言被视为为9月重启降息翻开大门，而黄金在消化了前期好意思国经济数据反弹和关税突破直率带来的利空后，将来有望再行受降息驱动投入上行行情。往后看，好意思国通胀后续受关税影响或具有较强的韧性，历史上黄金在滞胀环境中会相对其他大类钞票愈加受益。跟着好意思联储孤独性动摇和赤字率上行进一步侵蚀好意思元和好意思债信用，大众“去好意思元化”趋势加重，中国、印度等新兴阛阓央行黄金储备占比显赫低于大众平均水平（注），各阛阓参与方齐更有能源抓续增多黄金钞票的成立，从而抓续抬升黄金和黄金股的价钱核心。

贵府起首：西部证券，2025.8.25

永赢基金浮现，除了金价具有较强的撑抓逻辑外，在黄金矿企方面，多家黄金公司上半年功绩发达亮眼，基本面改善与价钱上行酿成正向轮回。驰念金价高位的投资者或可柔和黄金股这一类钞票：圭表8月23日，若按照3300好意思元/盎司的金价进行测算，主要金矿公司的平均PE仅13.3倍，历史上金矿公司估值核心约20倍，因此面前黄金股仍具备显赫的估值缔造空间。跟着黄金股自己的成长性运转体现，具备较高估值性价比的黄金股将来发达可期。

注：数据起首：天下黄金协会，中金照顾所。

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